John -Maynard Keynes (1883-1946) écrit dans le contexte de la grande crise économique des années trente et tente d'apporter les moyens de compréhension et un schéma d'action pour lutter contre les crises.
son analyse strictement macro-économique est ménée en termes de circuit. Pour lui la demande est fondamentale et surtout la "demande effective " c'est à dire la demande anticipée par les producteurs . c'est elle qui détermine les autres éléments du circuit : production , revenu , emploi .
L'intervention de l'Etat dans l'économie est nécessaire , selon keynes pour soutenir la demande . le libre fonctionnement des marchés ne conduit pas forcément à l'équilibre . Des déséquilibres durables sont possibles , en particulier sur le marché du travail ou la demande des entreprises s'ajuste en fonction de la demande effective même si cela ne correspond pas au plein emploi . c'est pourquoi L'Etat doit agir pour relancer la consommation et l'investissement
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