Après la meurtrière parenthèse de la première guerre mondiale , les grandes puissances économiques vont reprendre leur élan dans le cadre du capitalisme libéral hérité de la révolution industrielle . Toutefois , les rapports de force ont changé , les états unis ont , en effet , profité de leur participation militaire tardive au conflit . on peut même considérer que le nouveau monde à tiré profit commercialement et surtout financièrement du conflit sur le vieux continent .
Les états unis vont surmonter la crise de reconversion de l'après guerre . (retrouver une production civile ) et connaitre une période de prospérité comme jamais ils n'en ont connu jusque -là .L'Amérique devient la puissance économique dominante , les Américains consomment alors la moitié de l'énergie électrique mondiale . Les ressorts de cette expansion sont à chercher dans l'efficacité apportée par le taylorisme .
Les Américains découvrent alors l'ère de la consommation et de la production de masse . Si les biens d'équipement ménagers se diffusent ( réfrigérateurs, radiateurs , aspirateurs ...) L'évènement économique majeur de cette époque reste l'avènement de l'automobile comme produit accessible au plus grand nombre .
Toutefois la crise de 1929 oblige à revoir l'analyse économique des années 1920 et à considérer comme factice la prospérité observée au cours de cette décennie . La croissance reposerait notamment sur le caractère artificiel de la hausse de la demande stimulée à la fois par la publicité et par le crédit .
Les performances de l'industrie américaine semblent justifier la hausse des cours boursiers . Cependant , il est beaucoup plus surprenant de constater que les deux phénomènes ne se réalisent pas dans les mêmes proportions . la rationalité économique perd encore un peu plus de sa substance en juin 1929 lorsque les chiffres de la production automobile commencent à chuter , alors que les cours boursiers continue leur progression à la hausse ..
Début octobre , les cours boursiers deviennent très instables . la catastrophe débute le jeudi noir " du 24 octobre 1929" et se poursuit le mardi noir du 29 octobre . 16 millions de titres sont offerts à la vente et les cours chutent à nouveau de plus de 40 points . la chute ne s'arrêtera plus jusqu'en 1993 et la crise va se diffuser à l'ensemble de l'économie américaine .
Il est bien évident que le Krach boursier est la suite logique de la folie spéculative . Pour certains auteurs , la spéculation est la conséquence d'une politique monétaire laxiste de la banque centrale américaine favorisant l'endettement des agents à des fins de placements boursiers.
Mais s'il y a eu crise boursière , celle çi s'explique aussi par la faiblesse de l'économie réelle . L'analyse des faiblesses de l'économie réelle renvoie à la question de la surproduction ou de la sous consommation . on peut à ce titre constater que les années 1920 restent marquées par l'émergence de la production de masse et l'idée que la consommation ne parvient à s'ajuster que par un certain nombre d'artifices( développement du crédit notamment )
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